L’évolution économique de la Chine, de la vision de Deng à la divergence de Xi

Auteur : Richard Katz, Conseil Carnegie pour l’éthique dans les affaires internationales

Si Deng Xiaoping n’avait pas demandé et reçu les conseils du Japon et de Singapour dans sa création d’un « socialisme aux caractéristiques japonaises et singapouriennes », le miracle économique de la Chine aurait été moins miraculeux. Les difficultés économiques actuelles de la Chine proviennent en grande partie de l’abandon de ce paradigme par Xi Jinping.

À la mort de Mao Zedong en 1976, la Chine était le deuxième pays le plus pauvre parmi 140 pays. Deng Xiaoping a proclamé un remède à la « réforme et à l’ouverture » aux pays étrangers, en s’inspirant des précédentes réussites asiatiques.

Lors d’un voyage au Japon en octobre 1978, Deng a rencontré des chefs d’entreprise, visité une usine automobile Nissan et a vu l’avenir de la Chine. « Nous sommes un pays arriéré et nous devons apprendre du Japon », a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse à Tokyo. Son premier conseiller économique étranger officiel fut Saburo Okita, l’un des architectes légendaires du miracle économique japonais. Au fil des années, 22 000 conseillers de Singapour sont venus en Chine.

Au lieu de l’économie dirigée de Mao dominée par les entreprises d’État, le gouvernement a adopté une politique industrielle à la japonaise. Deng a combiné diverses mesures gouvernementales pour diriger les ressources vers l’industrie moderne, en tirant parti de l’efficacité des entreprises privées.

Pour éviter les pièges associés aux économies favorisant un seul « champion national » dans des secteurs variés, il devient impératif pour les entreprises privées de s’engager dans une saine concurrence. En 2018, les entreprises publiques ne représentaient plus que 12 pour cent de l’emploi et des exportations urbaines et un tiers des investissements des entreprises. Les entreprises publiques n’auraient jamais pu créer le miracle économique. Près de la moitié des entreprises publiques enregistrent régulièrement des pertes, ce qui entraîne une contraction de l’économie à chaque fois qu’elles fabriquent un produit. Même les entreprises publiques rentables génèrent moins de croissance que les entreprises privées pour chaque yuan investi.

Dans un renversement de ce record, Xi ressuscite la domination des entreprises d’État. En 2012, avant l’avènement de Xi, seuls 32 % des prêts bancaires étaient accordés à des entreprises publiques. En 2016, les entreprises publiques en ont reçu 83 pour cent, mais ces prêts ont mis du temps à se traduire par une présence plus forte dans l’investissement et l’emploi. Ce revirement de politique découle des craintes du Parti communiste chinois (PCC) de voir les entreprises privées devenir un lieu de pouvoir distinct. En outre, Xi a a contraint de nombreuses entreprises privées accepter l’ingérence des succursales du PCC dans leurs décisions de gestion, ce qui entraîne une baisse de l’efficacité, mesurée par le rendement des actifs.

Les entreprises étrangères qui transfèrent la technologie et stimulent les exportations sont tout aussi indispensables à la croissance. Comme au Japon, les exportations ont facilité l’industrialisation car, au début de Deng, la population chinoise était encore trop pauvre pour acheter des produits industriels modernes et ne pouvait pas encore produire des biens compétitifs sur le marché mondial.

Singapour a proposé à Pékin sa propre solution stratégique : amener des entreprises étrangères en Chine pour fabriquer et exporter des produits. En 2000, selon le Fonds monétaire international, les multinationales étrangères produisaient la moitié des exportations chinoises, notamment des produits de haute technologie. Les entreprises étrangères ont exporté 100 pour cent des produits informatiques, contre 40 pour cent des vêtements. Ce processus a transféré les connaissances à toutes les nouvelles entreprises privées qui fournissaient 80 pour cent du contenu de ces exportations et même à des entreprises indépendantes.

Même si Xi ne souhaite pas isoler la Chine, il estime que la Chine serait plus en sécurité si elle était moins dépendante des technologies et des entreprises étrangères. Il affirme que la Chine n’a plus autant besoin de technologies étrangères qu’auparavant.

Xi fait un mauvais calcul. En 2015, il a lancé un programme « Made in China 2025 » visant à devenir autosuffisant et à atteindre la suprématie mondiale dans plusieurs technologies et produits essentiels. Le programme n’a pas été à la hauteur. Par exemple, la Chine allégements fiscaux car les entreprises délivrant de nombreux brevets les ont amenées à passer des brevets de haute qualité à des brevets de moindre qualité. Cela a en fait réduit l’innovation, selon une étude réalisée par des universitaires chinois. Alors que la Chine a fait d’énormes progrès dans certaines technologies et créé des entreprises de classe mondiale comme Huawei, chasser les entreprises étrangères nuit à l’innovation et à la croissance.

Avant l’arrivée de Xi, les entreprises étrangères étaient victimes de discrimination en matière d’approvisionnement et de vols de propriété intellectuelle, mais la situation s’est aggravée en fréquence et en gravité. Cela inclut désormais l’arrestation de personnel étranger sur la base d’accusations douteuses d’espionnage, ainsi que l’exigence que les entreprises étrangères impliquent les branches du PCC dans les décisions commerciales. À mesure que les ventes diminuent en Chine, les entreprises sont moins disposées à tolérer de telles impositions. Les investissements directs étrangers en Chine en provenance de tous les pays ont plongé de 8 % au cours des huit premiers mois de 2023.

La répression contre les entreprises privées et étrangères ne pouvait pas tomber à un pire moment. Avec la diminution de la main-d’œuvre et le ralentissement des investissements privés, la Chine ne pourra connaître une bonne croissance que si elle accroît sa croissance dans ses pays. la productivité totale des facteurs (PTF) – plus de production de ces intrants travail et capital. Entre 1980 et 2010, la PTF représentait environ 40 pour cent de la croissance du PIB par travailleur. Sous Xi, le Taux de croissance de la PTF a plongé des deux tiers, ce qui est l’un des principaux moteurs de la croissance du PIB par habitant de la Chine, passant de 9 % au cours de la décennie précédant Xi à un taux prévu de 4 % ou moins dans les cinq années à venir.

Plutôt que de corriger cette baisse de productivité, Pékin a tenté de stimuler la croissance en construisant un surplus d’« appartements pour personne », financé par un endettement excessif. Cela a entraîné des troubles financiers et des manifestations d’acheteurs qui attendent toujours leur logement.

Soit Xi se trompe sur les causes des difficultés économiques de la Chine, soit il démontre sa volonté de sacrifier la croissance économique pour poursuivre des objectifs politiques au niveau national et international. L’effet d’une croissance plus faible sur la stabilité politique reste à déterminer.

Richard Katz est chercheur principal au Conseil Carnegie pour l’éthique des affaires internationales.

Une version de cet article a été publiée pour la première fois ici dans Surveillance de l’économie du Japon.