Dans l’intérêt des banques et des emprunteurs indiens

Auteurs: Ila Patnaik et Radhika Pandey, NIPFP

L’économie indienne s’est contractée de 23,9% au deuxième trimestre de 2020, la pandémie COVID-19 ayant gravement entravé l’activité économique. Pour soutenir la croissance, la Banque de réserve de l’Inde (RBI) a réduit les taux d’intérêt officiels de 115 points de base en 2020. Une série de mesures visant à améliorer la liquidité, notamment une réduction du ratio de réserve de trésorerie (CRR), ont été annoncées pour inciter les banques à prêter aux secteurs productifs de l’économie.

Les banques indiennes ont été meurtries par le COVID-19, la pandémie interrompant les récentes améliorations de la santé du secteur. Le plus récent du RBI Rapport de stabilité financière a montré que le ratio d’actifs non performants (NPA) des banques commerciales s’est amélioré à 8,5% en mars 2020, contre 9,3% en septembre 2019. La pandémie a inversé cette tendance: le même rapport de la RBI prévoit que le ratio NPA pourrait augmenter de 8,5% en mars 2020 à 12,5% en mars 2021 dans un scénario de référence et à 14,7% dans un scénario très stressé.

L’épidémie de COVID-19 et les verrouillages ultérieurs ont gravement affecté l’économie, entravant la capacité des emprunteurs à rembourser leurs prêts. La RBI a répondu par une série de mesures de secours, y compris un moratoire sur les prêts qui a permis de soulager les emprunteurs dont les revenus ont été touchés par le verrouillage national.

Le moratoire de six mois a pris fin le 31 août, certains banquiers ayant demandé à la RBI de ne pas le prolonger au-delà de cette date, arguant que cela pourrait entraîner une augmentation des NPA tout en bénéficiant indûment aux emprunteurs qui conservent la capacité de rembourser les prêts. Lorsque la RBI a décidé de ne pas prolonger le moratoire, un certain nombre d’emprunteurs individuels, d’associations hôtelières et de sociétés immobilières ont déposé une requête devant la Cour suprême pour obtenir une dérogation sur divers paiements d’intérêts.

Dans la pratique, le moratoire est toujours en place, la Cour suprême ayant ordonné qu’aucun compte qui n’était pas un NPA le 31 août ne soit déclaré NPA jusqu’à nouvel ordre. La RBI, quant à elle, a annoncé une restructuration ponctuelle des prêts pour soulager les emprunteurs de détail, les PME et les entreprises confrontés au stress induit par le COVID.

Cette restructuration ponctuelle des prêts était une intervention nécessaire, car le secteur des entreprises de l’Inde a vu ses bénéfices baisser fortement en raison du blocage. Selon une estimation, environ 40 pour cent des prêts aux entreprises nécessiteraient une restructuration par les banques. Une autre étude suggère que les banques sont susceptibles de restructurer jusqu’à 8,4 billions de roupies (114 milliards de dollars EU) de prêts, soit 7,7 pour cent du crédit total du système. Les entreprises du secteur non financier ont déclaré une contraction de 37 pour cent de leurs ventes et de 82 pour cent de leurs bénéfices après impôts.

La restructuration des prêts aide les emprunteurs car ils peuvent retarder le remboursement des prêts, mais des secteurs tels que l’aviation, le tourisme et l’hôtellerie ont été touchés par la pandémie d’une manière que la restructuration des prêts ne peut pas vraiment aider. Leurs chances de relance sont conditionnelles à l’amélioration des dépenses discrétionnaires des consommateurs. Cependant, l’enquête sur la confiance des consommateurs de la RBI suggère que les consommateurs sont pessimistes quant au scénario économique et ne s’attendent pas à augmenter leurs dépenses non essentielles au cours de l’année à venir.

Alors que le gouvernement peut investir des fonds propres dans les banques du secteur public, compte tenu de ses contraintes budgétaires, l’un des plus grands risques aujourd’hui est l’abstention réglementaire. Si le régulateur permet aux banques de retomber dans le mode dit «  étendre et faire semblant  » – selon lequel les prêts ne sont pas reconnus comme des actifs douteux et les entreprises ne sont pas traduites en justice par les peu de recouvrement des prêts – cela peut créer des problèmes d’aléa moral. Même les emprunteurs qui auraient pu rembourser leurs prêts ne ressentiront pas la pression de le faire.

La situation budgétaire du gouvernement est sous pression, le ralentissement de l’activité économique entraînant un effondrement des recettes alors même que les dépenses restent élevées. S’il ne fait aucun doute que l’objectif de déficit budgétaire fixé pour l’année au moment de la présentation du budget doit être révisé, cette révision doit se faire de manière transparente pour maintenir la confiance dans le marché obligataire.

Malgré ces contraintes, s’attaquer aux problèmes du secteur bancaire doit faire partie de la stratégie de revitalisation de l’économie. Les intérêts des emprunteurs et des banques doivent être pris en compte. Les banques paient des intérêts sur les dépôts et ont besoin de revenus d’intérêts sur les prêts pour soutenir cette activité. Les emprunteurs, quant à eux, ont été affectés par le verrouillage du COVID-19. Une solution pourrait être que le gouvernement ordonne aux banques de renoncer aux intérêts courus sur les prêts. Étant donné que les banques seraient invitées à renoncer aux intérêts sur les prêts, elles engageraient des frais. Lorsque des prestataires de services financiers comme les banques ont un coût pour s’acquitter d’un tel mandat gouvernemental, ils devraient être remboursés par le gouvernement.

C’est un exercice d’équilibre prudent, mais le gouvernement indien doit intervenir pour maintenir la confiance de l’économie et des secteurs bancaires pour surmonter la pandémie.

Ila Patnaik est professeur à l’Institut national des finances publiques et des politiques (NIPFP), New Delhi, et ancien conseiller économique principal du gouvernement indien.

Radhika Pandey est membre du NIPFP.

Cet article fait partie d’un Série de fonctions spéciales EAF sur la crise du nouveau coronavirus et son impact.